Бесплатная помощь юриста
Москва
+7 (499) 938 50 41
Санкт-Петербург
+7 (812) 425 67 13

Как подсчитывают индексы гособлигаций RGBI

Индексы облигация – это самая многочисленная группа показателей, рассчитываемых на Московской бирже. Индекс государственных облигаций RGBI важен для оценки состояния и динамики рынка гос. долга.

Основные понятия

Гособлигации – это тип ценных долговых бумаг, выпускаемых в обращение государством, Центральным банком или Правительством страны. Дает право на получение через определенное время номинальной стоимости или купонных процентов.

Обращение происходит на фондовых рынках. То есть, существуют российские, европейские гособлигации и ЦБ госдолга США.

Индекс государственных облигаций России обозначают английской аббревиатурой RGBI. Впервые стартовал в 31.12.2002 и был установлен на 100 пунктах. Является индикатором динамики цен купонных и бескупонных облигаций ГКО (краткосрочные бумаги)-ОФЗ(облигации федерального займа, эмиссуемые в рублях), выпускаемые минфином России.

RGBI – величина, отражающая изменения различных показателей на фондовом рынке. Вычисляется на основании стоимости ценных бумаг. Еще называют общий, сводный или фондовый. Сам RGBI не является ЦБ, поэтому эксперты говорят не о его «цене», а об «уровне» или же «значении».

Виды Индекса гособлигаций РФ

Существует несколько классификаций Индекса российских долговых бумаг в зависимости, что является критерием для группирования.

По основной (самой распространенной) типологии сюда относятся:

  • ОФЗ – RGBITR;
  • индекс корпоративных облигаций ММВБ – micex CBI TR;
  • муниципальные ценные бумаги – MICEX MBI TR.
гособлигация
Индексы гособлигаций подразделяются в зависимости от различных критериев

RGBITR является главным индикатором, характеризующим ситуацию на рынке гос. долга России. micex корпоративных и муниципальных бумаг представляют собой показатели выпущенных облигаций, допущенных в торговый оборот на Московской бирже. Первые (CBI TR) являются бондами корпоративных эмитентов, вторые (MBI TR) – облигациями субъектов РФ.

Существует еще один показатель, объединяющий три перечисленные группы, это – композитный индекс.

Каждый представленный выше вид можно разделить на подиндексы, которые сегментируют долговые бумаги по таким критериям, как:

  • срок возврата денег инвестору (дюрация);
  • кредитное качество (указано в виде рейтинга – ААА, ВВ, С, мусорный);
  • уровень котировальных списков (всего выделяется 3).

Данную градацию можно увидеть на официальном сайте московской биржи.

Существует еще одна классификация – по методике расчета. Выделяют:

  • rgbi («чистая стоимость»);
  • RGBI-g («грязные цены»);
  • RGBI-tr (совокупный доход).

Некоторые эксперты насчитывают от 20 до 56 индексов, согласно обеих классификаций.

База и методика расчета

База – это перечень всех выпущенных долговых бумаг (ГКО-ОФЗ), которые используются при подсчете Индексов гособлигаций. Для учета конъюнктуры рынка просчитывается заново по результатам каждого месяца. Совершается автоматически.

расчет для облигаций
Расчет проводится по различным методикам

В нее не входят:

  • долговые обязательства Банка РФ с обратным выкупом;
  • ценные бумаги, чей ликвидный срок меньше года.

В базу включают все выпуски облигации, в случае если индикатор ликвидности по ним выше 1 (согласно представленной формуле).

Считается следующим образом:

расчет индекса

Где буквенные символы обозначают:

значения

Подсчет происходит во время торгов автоматически и онлайн.

Индекс российских облигаций RGBI рассчитывается по нескольким методикам. Название и суть операций в следующем:

  • «total retum» (приставка TR) – способ расчета, когда учитывается совокупный доход облигации и купонных процентов (при условии реинвестирования);
  • «clean price» – алгоритм, при котором рассматривают только изменения цены долговых обязательств без учета купонов («чистая стоимость»);
  • «gross price» (приставка G) – способ «валовых цен», который отражает стоимость ценных бумаг и накопленного дохода с купонов (при условии изъятия).

На ММВБ используют первые два алгоритма. Изначально показатель в 100п. был произведен по методике «чистых» цен.

Формула расчета

Вычисляется RGBI разными формулами с учетом его типа. Имеется три методики, каждая со своей математической выкладкой.

1) RGBI («чистая» цена).

чистая цена

2) RGBI-g (валовая стоимость).

валовая

3) RGBI-tr.

расчет индексов

Где буквенные символы обозначают:

описание

В первый день торгов каждого месяца при расчете меняют данные (берут из новой базы).

Использование RGBI

Индекс ценных бумаг играет важную роль в информировании положений в секторе государственного долга. Все заинтересованные лица (иностранные инвесторы, госкомпании) используют индекс RGBI с целью:

  • мониторинга общих направлений рынка долговых обязательств;
  • слежения за краткосрочными колебаниями;
  • анализ изменения средневзвешенных цен;
  • оценка эффективности и ликвидности рублевых облигаций;
  • прогноз развития.

Облегчают использование точное соответствие международным стандартам, прозрачность расчета, четкий алгоритм создания базы.

На официальном сайте ММВБ можно увидеть графическое изображение RGBI. А также описание значения и основных параметров. Например, ниже показано значение индекса RGBITR на 9 ноября 2018 года с дюрацией от 1 года.

индексы данных

Итак, Индекс гос. облигаций России RGBI выполняет функцию некоего оперативного барометра, отражающего состояние рынка долговых бумаг. Рассчитывается индекс в онлайн-режиме, что дает не только информативную, но и прозрачную картину подсчета.

Об облигациях федерального займа будет рассказано в видео:

Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статьей могла устареть!

Наш юрист может бесплатно Вас проконсультировать - напишите вопрос в форме ниже:

Бесплатная консультация с юристом
Заказать обратный звонок
Все ещё остались вопросы?
Позвоните по номеру +7 (499) 938 50 41 и наш юрист БЕСПЛАТНО ответит на все Ваши вопросы
Ссылка на основную публикацию