Бесплатная помощь юриста
Москва
+7 (499) 938 50 41
Санкт-Петербург
+7 (812) 425 67 13

Способы приобретения купонных облигаций Банк России

Вариантов размещение ценных бумаг на финансовом рынке множество. В качестве эмитентов выступают различные организации. Одно из первых мест среди них занимает ЦБ РФ. В 2018 г. пятнадцатый раз были размещены КОБР облигации Банка России.

Что такое купонные облигации

Каждый банк в РФ в конце календарного года разрабатывает кредитную стратегию на последующие 12 месяцев. Имеется она и у Банка России с той только разницей, что касается не только одного финансового учреждения и его филиалов, но и всех коммерческих банков страны. Денежно-кредитная политика ЦБ реализуется через:

  • Выдачу кредитов.
  • Оформление депозитов.
  • Операции по купле-продаже ценных бумаг.
  • Эмиссию облигаций.

Наличие данных инструментов необходимо для поддержания ликвидности российских банков.

Эмиссия облигаций была возобновлена в 2017 г. Потребность повторного введения данного инструмента связана с необходимостью изъятия лишней рублевой ликвидности из оборота банков. Специалисты ЦБ пришли к выводу, что на депозитарных аукционах размещается слишком много лишних денежных средств. Взамен банкам было предложено покупать облигации ЦБ, которые можно расценивать, как среднесрочные вложения с доходностью, исходя из ключевой ставки.

Основные характеристики

Главные характеристики всех облигаций, выпускаемых ЦБ РФ можно обнаружить на его официальном сайте. К ним относится тип купона. В данном случае он – плавающий.

Размер ставки купона определяется исходя из ключевой ставки на каждый день, пока облигация находится в обращении. Номинальная стоимость единицы составляет 1 тыс. руб. Обращение их возможно среди коммерческих кредитных организаций России.

Начиная с осени 2018 г. изменился порядок налогообложения по купонным облигациям. Новые правила коснулись платежей по облигациям, выпущенным, начиная с 2017 г.

банк России
Банк России осуществляет выпуск купонных облигаций

Как покупаются облигации

Какая бы организация не выпускала ценные бумаги, их продажа и покупка происходят по примерно одинаковому сценарию. Сначала эмитент (в данном случае – ЦБ РФ) размещает облигации на первичном рынке. Для проведения аукциона коммерческие банки подают заявки, в которых указывается цена (т. е. процент от номинала).

Вторичным рынком для облигаций КОБР является отделение Московской Биржи по гособлигациям. И здесь право участвовать в торгах имеют только кредитные учреждения, а также сам ЦБ РФ. Физические лица покупать купонные облигации не могут.

Центробанк обладает правом продать и купить собственные облигации. Выкупив их, он может досрочно предъявить ценные бумаги к погашению. Ни один другой банк таким правом не наделен.

Эмиссия облигаций

Прежде чем принять решение о выпуске или перевыпуске облигаций КОБР, специалисты Центробанка осуществляют анализ прогнозов на год относительно коммерческих банков и всех возможных рисков. Первая эмиссия купонных облигаций была осуществлена на сумму 149 млрд. руб. Она показала востребованность размещения, как инструмента поддержки ликвидности коммерческих банков.

Как следствие ЦБ при последующих выпусках увеличил объем эмитируемых облигаций. Сейчас, по приблизительным подсчетам, в обращении на российском финансовом рынке находится купонных облигаций на сумму, превышающую 1 трлн. руб. Если сравнивать с депозитами ЦБ, то окажется, что в плане изъятия лишней рублевой ликвидности эти два инструмента уже уравняли свою эффективность.

Формы выпуска

Облигации КОБР Центробанк выпускаются с переменным купоном. Его стоимость рассчитывается исходя их 365-й части ключевой процентной ставки. Прибыль начисляется за каждые сутки, пока купон находится в обороте. Сама выплата производится один раз за 3 месяца. Правилами ЦБ установлены следующие сроки обращения таких облигаций:

  • 3 месяца.
  • Полгода.
  • Один календарный год.
срок
Облигации могут иметь различные сроки, в течение которых документы находятся в обороте

Рыночная цена размещения устанавливается в таком размере, чтобы она не оказалась ниже номинальной. Когда наступает срок погашения, то ЦБ выкупает их по цене номинала. Это значит, что доходность по таким облигациям приравнивается к процентной ставке или оказывается чуть ниже ее.

Получение дохода по облигациям

Для покупателя на первичном рынке доход по КОБР будет складываться из купона, от которого следует вычесть сумму премии. Рассчитываться он будет по следующей формуле:

формула расчета

Где:

НКД — размер накопленного купонного дохода в рублях и копейках,

1000 – номинал бумаг в рублях,

Т – день, на который происходит расчет,

1 – первый день купонного периода,

365 – количество дней в году, на которые приходится день расчета (то есть 365 или 366).

Когда нельзя заключать сделки по купонным облигациям

Правилами ЦБ РФ определены ограничения на осуществление купли-продажи по КОБР:

  • Осуществлять сделки с данным видом облигаций имеют право только кредитные учреждения.
  • Каждый участник торгов, когда регистрируется в качестве клиента, обязан указать номер лицензии, которая предоставляет право на ведение банковской деятельности. А ее выдают, только если участник является резидентом РФ.

КОБР не стоит путать с бескупонными облигациями Банка России, по которым назначена нулевая процентная ставка. Но в настоящее время их не эмитируют.

О выборе облигаций пойдет речь в видео:

Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статьей могла устареть!

Наш юрист может бесплатно Вас проконсультировать - напишите вопрос в форме ниже:

Бесплатная консультация с юристом
Заказать обратный звонок
Все ещё остались вопросы?
Позвоните по номеру +7 (499) 938 50 41 и наш юрист БЕСПЛАТНО ответит на все Ваши вопросы
Ссылка на основную публикацию