Бесплатная помощь юриста
Москва
+7 (499) 938 50 41
Санкт-Петербург
+7 (812) 425 67 13

Основные отличия высокодоходных облигаций

Идея вложения средств в ценные бумаги и получение солидного дохода для большинства граждан остается призрачной. Основная причина: отсутствие достаточных знаний и уверенности. А вместе с тем последние пару лет отмечается тенденция увеличения количества на рынке высокодоходных облигаций, которые позволяют эффективно распоряжаться финансами. В связи с чем нужно понимать, что под таковыми понимается, как и где приобрести активы и так ли они выгодны.

Доходные облигации и их анализ

Общепринятым ориентиром при отыскании максимально заманчивых предложений по облигациям выступают ценные бумаги правительства США. Хотя доходность по ним небольшая, но Treasure считаются самым беспроигрышным вариантом для крупных инвесторов. И если брать за основу такой подход, то заманчивыми остаются займы иностранных компаний и правительств.

Но сегодня на рынке достаточно большое количество облигаций, которые обещают высокий купонный доход. Выгода по ним составляет 12-13%, если ее номинал валютный, для рублевых этот показатель еще больше. Условия сотрудничества сторон (эмитента и инвестора) остаются прежними: сохранение стоимости по номиналу в момент обналичивания актива по концу срока.

Вместе с тем в период обращения бумаги ее цена подвергается волатильности, ввиду чего гарантированное сохранение вложения утрачивает смысл. Но выкуп актива по истечении срока по стартовой цене с одновременной выплатой дохода меняет ситуацию. Этот вариант и привлекает инвесторов, поскольку дает хорошую возможность не только сберечь имеющиеся свободные накопления в условиях инфляции, но и подзаработать, особенно если прибегнуть к диверсификации (вложение в портфель из нескольких видов облигаций и иных бумаг).

риски
Высокие доходы сопряжены с большими рисками

Такая заманчивая финансовая выгода в виде высокого процента имеет один существенный недостаток — сопутствующий пропорциональный рост рисков, в числе которых:

  • Кредитный. Для каждого эмитента, будь-то государство, корпорация и т. д., специализированные агентства устанавливает рейтинг. Статусом инвестиционного является ВВВ и выше. Если значение ниже, то это говорит о том, что финансовая устойчивость эмитента шатка и неустойчива и возрастает вероятность дефолта – одностороннего отказа от обязательств. Однако такие эмитенты вынуждены и хотят привлечь деньги, а это возможно только путем поднятия ставки, чтобы стать привлекательными, для рисковых инвесторов.
  • Процентный. Этот риск актуален для всех облигаций в равной степени и он непредсказуем. Все потому, что приобретая актив с фиксированным купоном, при росте ставки предполагаемая изначально доходность упадет. К облигациям применяется понятие дюрация, фактически это алгоритм математического расчета наступления срока погашения, который дает возможность определить более менее внятно процентный риск. Чем меньше этот показатель, тем быстрее произойдет окупаемость облигаций. Стремление этого коэффициента к 1 означает, что окупаемость будет к концу срока. Однако что касается процентного дохода, то ситуация обратная: лучше, когда дюрация имеет максимальное значение. На росте или обесценивании бумаг сказывается проводимая государством, где зарегистрирован эмитент, монетарная политика. Инвестора помимо кредитного рейтинга присматриваются и к значению модифицированной дюрации, которая представляет собой ставку, определяющую изменение цены облигаций в зависимости от динамики доходности.

Почему инвестиции в облигации выгодней банковского вклада

В нынешних условиях рублевые облигации приносят больший доход по сравнению с вкладами в крупнейших представителях российской банковской системы. Надежность таких инвестиций ничуть не уступает депозитам.

Банковский депозит – наиболее распространенный, надежный и понятный для населения инструмент сбережения. Кредитно-финансовая организация принимает на основании договора от лица некоторую сумму средств (зачисляет их на счет) и за их пользование обязуется заплатить процент. Фактически обратное кредитование – клиент дает взаймы банку. Государство гарантирует сохранность в пределах 1 400 000 рублей. Фондовый рынок сегодня дает возможность получить большую доходность фактически на таких же условиях.

депозит
Выбирая между облигациями и депозитом, чаще выигрывают вложения в ценные бумаги

За последние два года выгодность вкладов падала вместе со ставками по ним, облигации же держатся на стабильных прибыльных позициях. Согласно статистическим данным Центробанка, максимальная ставка в ведущей десятке кредитных учреждений не превышает 8,7%, в то время как на рынке имеются стабильные и безопасные ценные бумаги с доходностью в 12-13%. В реальности выгода между банком и бумагой с вычетом 13% налога составит 1-2,5%.

Рекомендации по облигациям на 2018 от экспертов схожи. По их мнению, лучше сейчас инвестировать в активы с длительным сроком обращения, поскольку, вероятнее всего, ставки пойдут на убыль. Тем более что Минфин анонсировал возможность отмены налога в 13%. При таком раскладе выгодность составит еще больше по сравнению с депозитами, ведь разница в перспективе 1- 3 года достигнет 2-3,7%. Минусом корпоративных облигации 2018 года выпуска, как всегда, является отсутствие гарантии со стороны государства.

Более безопасны, но менее выгодны государственные облигации (федерального займа или субъектов федерации) по сравнению с корпоративными. Даже по ним доходность выше, чем от депозита. По экспертным подсчетам ОФЗ, по которым обналичивание пришлось на июнь 17 года, чистый доход составил 8,89%. Преимуществом таких активов является и то, что изначально были освобождены от уплаты НДФЛ с купонного дохода.

Аналитики и опытные инвесторы в облигации советуют вкладывать в гос.ценные бумаги, которые относятся к среднесрочным. Ставки по таким инвестициям выше, чем по депозитам и риск реинвестирования купонов не пугает. Гособлигации, выкуп которых приходится на 2019-2021 годы, сулят доходность в 8,8%.

Еще большую выгоду могут принести субфедеральные активы, но и риски по ним выше. Последнее обусловлено тем, что субфедеральные и муниципальные займы имеют амортизационную структуру (номинал выкупается частями). Выплаты по купону получаются каждый квартал. В данной категории стоит присмотреться к бумагам из перечня ниже, которые, с точки зрения сегодняшнего вложения, являются самыми доходными облигациями на 2018 год:

  • Якутия – 08. Выкуп 18.05.2021, доходность 9,63%.
  • Башкортостан 8. Конец обращения 18.09.2020, процент доходности – 9,56%.
  • Красноярский край – 10. Погашение 10.09.2019 под 9,78%.
государство и страна
Вложения в гособлигации менее выгодны, но и имеют меньшие риски

Рейтинг самых доходных бумаг

Список облигаций с высокой доходностью на 2018 год представлен как государственными и муниципальными бумагами, так и коммерческими. Если говорить о займах РФ у населения, то максимальную прибыль принесут бумаги с фиксированными купонными выплатами, которые выпускались под кодами ОФЗ 26208 и ОФЗ 26220. Среди облигаций с плавающими купонными выплатами наиболее привлекательными являются с кодами ОФЗ 24019 и ОФЗ 29011.

Топ муниципальных выгодных облигаций на 2018 год составляют:

  • Республика Карелия 35017.
  • Хакасия 2015 обл. 35005.
  • Мордовия обл. 34002.
  • Орловская область 2017.

Корпоративные облигации все идут с переменным купоном и в числе лидеров рейтинга облигаций по доходности 2018 в сравнении со ставками по вкладам:

  • Бинбанк ( выпуск БинбанкБ04).
  • Промсвязьбанк (тираж ПромсвбБО6).
  • МКБ (эмиссия МКБ БО-06).
  • ФК Открытие (выпуск ОткрФК 12) и т. д.
рейтинг
Опираться на рейтинг или нет — выбор каждого

Где купить облигации

Поучаствовать в правоотношениях госзайма, путем покупки ценных бумаг, выпущенных с марта по сентябрь 2018 году, можно только в офисах Сбербанка или ВТБ 24, что касается остальных активов, то вариантов того, где их можно приобрести, а точнее, как, несколько:

  • Открыть брокерский счет. Предварительно выбирается специализированная компания, учет которых и полный перечень содержится на сайте Московской биржи. Начинающему инвестору потребуется иметь паспорт, для того чтобы заключить договор с брокером. Далее открывается счет и устанавливается программа на ПК. Помощь в этом, а также инструктирование о порядке совершения операций по покупке и продаже бумаг, окажет брокер. Его выгода заключается в получении комиссионных с каждой трансакции. В зависимости от конкретных требований клиента, можно выбрать подходящий тариф, который будет оптимален по затратам и сократит или избавит полностью от переплат. Покупать и продавать облигации можно через личный кабинет, который заводится после установки программы. Как только возникнет желание обналичить средства, требуется обратиться к брокеру и тот переведет деньги на банковский счет, которые после можно снять в банкомате, кассе кредитно-финансовой организации. Наиболее надежными и проверенными брокерскими компаниями являются «Финам», «БКС Брокер», Сбербанк, «ВТБ Брокер», «Открытие Брокер» и др.
  • Открыть ИИС. Альтернатива брокерскому счету, предложенная властями. Функционирует фактически также, а введена в действие для того, чтобы простые граждане России смогли также участвовать в инвестировании, спокойно купить и продать акции и облигации. Чтобы ИИС стал интересным для физических лиц, придуманы льготы для пользователей: каждый, кто пополняет счет на сумму до 400 тыс. рублей и 3 года и более их не снимает, то государство возвращает 13% налоговый вычет. Уже на первом году можно получить льготу, предварительно подав в налоговую декларацию. Таким способом приобретать ценные бумаги можно не только федерального и муниципального займов, но и корпоративные. Отличие, правда, все же есть, корпоративные облигации с ежемесячным (квартальным, годовым) купоном облагаются подоходным все равно.
  • Приобрести ПИФы. Для тех, кто не разбирается или кому некогда, но желание зарабатывать есть, можно обратиться к управляющей компании, например, Газпромбанк и др. Требуется только купить пай в ПИФе — портфель с разными облигациями как по компаниям и отраслям, так и по срокам. Управление активами будет осуществлять управляющий, выгода может не всегда превышать, чем, если бы это делал сам клиент. Также требуется уплатить комиссионные, что также сокращает прибыльность инвестирования таким способом. Но вместе с тем это позволит получить хороший доход с меньшими риск. Консервативный (с минимальными рисками) портфель ВЭБ банка представлен следующими бумагами: 30% ОФЗ-26210-ПД + 35% БО-04 + 35% О’КЕЙ БО-04.
покупка
Для покупки облигаций можно воспользоваться различными способами

Что касается государственных облигаций, выпуска марта – сентября 2018 года, то, желающему их приобрести, требуется посетить отделение Сбербанка или ВТБ, открыть там счет, подписать договор и только после этого лицо становится инвестором, владельцем бумаг. Если у клиента есть личный кабинет в интернет-банке, то можно совершить покупку дистанционно. Вместе с тем, такие облигации не могут быть перепроданы, использованы в качестве залога при открытии кредитной линии и т. д. Единственное, как может распорядиться держатель, это реализовать их в том же банке, где приобрел. Такое ограничение свободы оборота призвано помочь избежать злоупотреблений.

Когда покупать облигации

Перед тем как начать инвестировать, требуется разобраться, что такое облигация, какие есть виды, характеристики и способы получения дохода.

После уделить время анализу рынка бумаг, который сегодня достаточно велик. Только в России действует свыше трех сотен эмитентов, а количество действующих выпусков перевалило за 700 общей суммой 200 млрд. долларов США. Доходность облигаций российских эмитентов 2018 также разная и зависит от множества переменных.

Обзор требуемой информации об активах, которые находятся в обороте (дату выпуска и погашения, эмитент и прочее), размещен на сайте биржи или группы «Интерфакс». Последний ресурс более доскональный и предоставляет больше требуемых сведений:

  • Категория эмитента и отрасль.
  • Вид купона и график расчетов.
  • Обеспечение имеет или нет.
  • Срок обращения.
  • Рейтинг должника.
  • Наличия амортизации.
анализ
Покупать бумаги следует только после тщательного анализа

Указав требуемые значения, появится список всех эмитентов, подходящих для клиента. Далее, посетителю сайта представляется таблица, в которой отражаются:

  • Эмиссия.
  • Дата оферты.
  • Дата окончания срока обращения.
  • Величина купона.
  • Стоимость в % к номинальной.
  • Эффективная доходность. Выражается в процентах и к ней требуется приглядываться максимально внимательно.
  • Объем торговли за неделю.
  • Коэффициент оборачиваемости всех активов.
  • Денежное выражение размера всех облигаций, которые находятся в обороте.

Не стоит пренебрегать и другими источниками. Например, РБК-Рейтинг, МФД-инфоЦентр, БКС Экспресс дают сведения о рисках по облигациям.

Инвестируя, стоит придерживаться ряда правил:

  • Заниматься покупкой стоит «свежих» — только размещенных бумаг. Это позволяет получить максимально возможный дисконт. В разделе «блог» сайта banki.ru приведен пример расчет доходности от приобретения облигации до и после выплаты первого купона.
  • Риски на пике всегда характерны для сферы девелопмента, агропромышленного и машиностроительного комплексов, сетевом бизнесе. Безопасны, с этой точки зрения, отрасли нефтегазовая и телекоммуникационная, а золотая середина присуща энергетике и транспортному бизнесу.
  • Находясь между выбором в пользу валютного банковского вклада и покупкой еврооблигаций (бумаги коммерческих отечественных структур в валюте) этого же банка, лучше отдавать предпочтение второму.
  • Рублевые сбережения не стоит переводить в еврооблигации, поскольку первые дают возможность получить доходность на 150-250 базисных пунктов выше, чем еврооблигации.

О подводных камнях облигаций можно узнать из видео:

Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статьей могла устареть!

Наш юрист может бесплатно Вас проконсультировать - напишите вопрос в форме ниже:

Бесплатная консультация с юристом
Заказать обратный звонок
Все ещё остались вопросы?
Позвоните по номеру +7 (499) 938 50 41 и наш юрист БЕСПЛАТНО ответит на все Ваши вопросы
Ссылка на основную публикацию