Бесплатная помощь юриста
Москва
+7 (499) 938 50 41
Санкт-Петербург
+7 (812) 425 67 13

Типы облигационных займов и их характеристики

В финансовой сфере постоянно возникают потребности во вливании средств, и получить деньги на развитие бизнеса можно в виде займа. Но банковские кредиты не всегда удобны, поскольку требуют гарантий и часто нуждаются в залоге. Облигационный займ оптимален для предприятий разной формы собственности, поскольку представляет собой обязательства выплатить указанные в бумаге суммы по наступлению оговоренного срока.

Суть понятия

Облигационный займ является своеобразной формой ссуды, которая заключается в том, что сторона, занимающая деньги, выпускает облигации. Они принадлежат к ценным бумагам, поскольку имеют определенную стоимость, по которой в дальнейшем будет возвращаться долг. Сторона, которая выпускает бумагу внешнего или внутреннего (в рамках предприятия) займа, определяет ее стоимость и передает займодателю, который в обмен предоставляет денежные средства. Такой тип займа практикуют многие компании России, в том числе Сбербанк и прочие финансовые учреждения.

В дальнейшем сторона, фактически владеющая займом, дожидается срока выплаты, и тогда может запросить средства обратно. Чтобы привлекать больше инвесторов к приобретению облигаций, сторона, решившая эмитировать ценные бумаги, может устанавливать регулярную выплату процентов от номинальной стоимости. Таким образом, кроме запланированного погашения, держатель может требовать гарантированную прибыль от стороны, создавшей облигацию.

Типы по срокам

Классификация облигационных бумаг по критерию сроков разделяет их на три категории:

  • краткие;
  • средние;
  • долгие.

Первый тип подразумевает предоставление облигационного займа на период до 12 месяцев, и чаще всего не связан с процентами, поскольку погашается через непродолжительный период. Если говорить о среднесрочных бумагах, то они действуют от года до 10 лет, подобные типы также называются купонными.

время
Облигационные займы могут выдаваться на различные сроки

Именно такие облигации наиболее популярны у паевых инвестфондов, поскольку позволяют добиться баланса между сроками погашения краткосрочных бумаг и доходами от финансовых инструментов, рассчитанных на продолжительное время. В современной истории Российской Федерации впервые среднесрочные бумаги были выпущены в качестве бумаг федерального займа, на данный момент ими занимается Минфин РФ, хотя до этого они были распространены в СССР.

С тех пор облигации со средним сроком как источник финансирования деятельности предприятий наиболее оптимальны. Также к этой категории можно отнести корпоративные облигации, распространяемые внутри предприятия.

Долгосрочные позиции вполне могут обращаться на рынке в период от 10 до 30 лет, при этом вместо облигаций для них используется название векселя. В Соединенных Штатах подобные бумаги являются наиболее надежными, поскольку их гарантирует государство и оно будет делать выплату. Кроме того, длительные ценные бумаги называются бондами, но суть одинакова — это долгосрочные вложения, по которым имеются денежные обязательства.

Классификация

В 2018 году различаются три типа рассматриваемых займов, связанных с облигационными инструментами. Прежде всего, это коммерческий, который предусматривает, что бумаги выводятся на рынок организациями или другими сторонами, которые могут считаться юрлицами. За их счет они финансово гарантируют свою дальнейшую деятельность, а держатели облигаций могут получать обязательные доходы от вложений. Коммерческие займы, связанные с бумагами, в своем большинстве не предусматривают залогового имущества или привлечения поручителей.

Кроме этого, также имеются государственные и муниципальные облигации. Облигации государственного займа выпускаются Российской Федерацией и используются для пополнения бюджета страны, при этом многие серии имеют постоянный характер. Муниципальные ценные бумаги имеют такой же принцип, только пополняются от этого местные бюджеты.

займодатель
Займодателями могут являться юридические и физические лица, при этом их не принуждают купить, поскольку предполагается, что у инвестора есть свобода выбора объекта для вложений

Займы как источники финансов

Если компания или государственная структура желают увеличить объем рабочих финансов либо нуждаются во вливаниях со стороны, они могут выпускать ценные бумаги. Облигации источник финансирования приемлемый, поскольку, прежде всего, не являются кредитом в привычном понимании этого слова, а значит, не приводят к переплате и гораздо более выгодны.

Кроме этого, эмитент самостоятельно определяет характеристики выпускаемых облигаций, а держатели ценных бумаг не могут вмешиваться в непосредственную работу предприятия или структуры, как в случае с акцией. Выпустив облигацию, компания должна найти человека или юридическое лицо, готовое приобрести ее, после чего передает документ в обмен на заемный капитал. Средства уходят в оборот, но к наступлению срока, сторона выпустившая облигацию, должна быть готова к погашению долга.

Особенности стоимости

Цена займа зависит от двух факторов:

  • кредитной истории стороны, выпускающей бумаги;
  • кредитоспособности.

Стоимость займа ощутимо снижается, если развивается вторичный облигационный рынок, а инвесторы все больше доверяют эмитенту. Кредитная история не только является способом повышения репутации, но и уменьшает расходы, которые несет сторона в процессе предоставления займа, в том числе и на регистрацию. Стоимость облигационного заимствования определяется еще до удержания налогов, при этом считается внутренняя норма прибыли от финансовых вложений на момент погашения бумаги.

Чтобы рассчитать теоретическую цену облигации, есть формула, в которой следует учитывать полученный по бумаге доход в качестве процентов за все время обращения, а также номинал, по которому она погашается эмитентом. Сложив эти две величины, можно вычислить цену облигации, сформировавшуюся на момент возврата денег инвестору.

цена бумаг
В каждом случае цена получаемого займа может отличаться

Плюсы и минусы

Облигационные займы, как и другие виды денежных обязательств, имеют свои преимущества и отрицательные стороны. Прежде всего, в перечень плюсов следует включать:

  • возможность финансировать бюджет без вмешательства инвесторов во внутренние дела эмитента;
  • выпускающая сторона самостоятельно выбирает, в каком объеме будут произведены бумаги, какой процент по ним будет установлен, а также ей определяются условия, действующие при погашении и обращении;
  • средства от инвесторов можно накапливать и в больших объемах включать в оборот на более выигрышных условиях, чем в случае с кредитом;
  • инвесторы и эмитент имеют оптимальное сочетание доходности и расходов на выпуск бумаг.

Но также при облигационном займе следует учитывать недостатки. Прежде всего, это долговое обязательство, которое должно быть погашено в установленный срок. Также, в отличие от кредита, который после одобрения гарантированно предоставляется, облигационный займ как источник финансирования может оказаться невостребованным. Тогда эмитент понесет убытки, связанные с отсутствием спроса, и ожидаемых денежных вливаний он не получит.

Из видео можно узнать, что собою представляют облигации:

Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статьей могла устареть!

Наш юрист может бесплатно Вас проконсультировать - напишите вопрос в форме ниже:

Бесплатная консультация с юристом
Заказать обратный звонок
Все ещё остались вопросы?
Позвоните по номеру +7 (499) 938 50 41 и наш юрист БЕСПЛАТНО ответит на все Ваши вопросы
Ссылка на основную публикацию